Ο Συμβιβασμός της G7 του 2025 για τον Παγκόσμιο Ελάχιστο Φόρο του ΟΟΣΑ: Υπονόμευση της Μεγαλύτερης Φορολογικής Μεταρρύθμισης ενός Αιώνα μέσω Απαλλαγών στις ΗΠΑ! Οι ΗΠΑ θέλουν να πληρώνουν οι εταιρίες τους 10,5% φόρο, αντί 15% που πληρώνουν οι υπόλοιπες!
Γράφει ο Γεώργιος Δικαίος - 29 Ιουνίου 2025
Ο Συμβιβασμός της G7 του 2025 για τον Παγκόσμιο Ελάχιστο Φόρο του ΟΟΣΑ: Υπονόμευση της Μεγαλύτερης Φορολογικής Μεταρρύθμισης ενός Αιώνα μέσω Απαλλαγών στις ΗΠΑ! Οι ΗΠΑ θέλουν να πληρώνουν οι εταιρίες τους 10,5% φόρο, αντί για 15% που πληρώνουν οι υπόλοιπες! Μας ενδιαφέρουν όλα τα άρθρα για να μάθουμε πως άλλες χώρες Ιρλανδία- Σιγκαπούρη έχουν μεγάλες ξένες επενδύσεις στην χώρα τους με χαμηλούς φορολογικούς συντελεστές και άλλα κίνητρα.
Η Σιγκαπούρη και η Μαλαισία τα κατάφεραν και έχουν υψηλά εισοδήματα και τεράστια βιομηχανική παραγωγή, ενώ εμείς τα διαλύσαμε όλα στην Ελλάδα. Την ίδια πολιτική εφάρμοσαν όλες οι κυβερνήσεις που ανέλαβαν την εξουσία στην Σιγκαπούρη και στην Μαλαισία και οι ίδιοι άνθρωποι, ήταν στα ίδια πόστα μέχρι την σύνταξη τους και κάποιοι από αυτούς εργάζονται και μετά την σύνταξη τους εκεί. Αυτά αναφέρονται στο παρακάτω άρθρο που είχα αναρτήσει πριν από δυο ημέρες:
Ο βασικός μηχανισμός του Πυλώνα Δύο, ο UTPR, επιτρέπει στις χώρες να επιβάλλουν συμπληρωματικούς φόρους στα κέρδη των πολυεθνικών θυγατρικών εάν ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής σε άλλη δικαιοδοσία πέσει κάτω από το 15%. Για παράδειγμα, εάν μια αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας μεταφέρει τα κέρδη της στην Ιρλανδία, όπου αντιμετωπίζει συντελεστή εταιρικού φόρου 12,5%, η Ιταλία θα μπορούσε να επιβάλει συμπληρωματικό φόρο για να φτάσει το όριο του 15%, όπως περιγράφεται στους Κανόνες Μοντέλου Πυλώνα Δύο του ΟΟΣΑ που δημοσιεύθηκαν τον Δεκέμβριο του 2021. Ο συμβιβασμός της G7 για το 2025, ο οποίος περιγράφεται λεπτομερώς σε δήλωση της βρετανικής κυβέρνησης στις 28 Ιουνίου 2025, προστατεύει ουσιαστικά τις αμερικανικές εταιρείες από αυτόν τον μηχανισμό αναγνωρίζοντας τον GILTI, που θεσπίστηκε βάσει του Νόμου περί Φορολογικών Περικοπών και Απασχόλησης των ΗΠΑ του 2017, ως «ευρέως ισοδύναμο» με τον κανόνα συμπερίληψης εισοδήματος (IIR) του Πυλώνα Δύο. Ο GILTI επιβάλλει ελάχιστο φόρο 10,5% στα ξένα κέρδη των αμερικανικών πολυεθνικών, υπολογιζόμενο σε παγκόσμια μικτή βάση, κάτι που οι επικριτές υποστηρίζουν ότι υπονομεύει την προσέγγιση του Πυλώνα Δύο που αφορά συγκεκριμένα τη δικαιοδοσία.
Τον Ιούνιο του 2025, οι υπουργοί Οικονομικών της G7, που συγκλήθηκαν υπό την προεδρία του Καναδά στο Μπανφ της Αλμπέρτα, ανακοίνωσαν μια προσωρινή συμφωνία για την εξαίρεση των αμερικανικών εταιρειών από βασικές διατάξεις του παγκόσμιου πλαισίου ελάχιστου φόρου του Πυλώνα Δύο του ΟΟΣΑ, μια απόφαση που αλλάζει ριζικά την πορεία μιας ιστορικής συμφωνίας του 2021 στην οποία συμμετείχαν 136 χώρες. Το Πλαίσιο Χωρίς Αποκλεισμό του ΟΟΣΑ/G20 για τη Διάβρωση της Βάσης και τη Μετατόπιση Κερδών (BEPS), το οποίο ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2021, καθιέρωσε έναν ελάχιστο συντελεστή εταιρικού φόρου 15% για τις πολυεθνικές με ετήσια έσοδα που υπερβαίνουν τα 750 εκατομμύρια ευρώ, στοχεύοντας σε πρακτικές μετατόπισης κερδών που κοστίζουν στις κυβερνήσεις περίπου 100-240 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως σε απώλεια εσόδων, που ισοδυναμεί με 4-10% του παγκόσμιου φόρου εισοδήματος εταιρειών, σύμφωνα με την έκθεση του ΟΟΣΑ για το 2020, με τίτλο «Φορολογικές Προκλήσεις που Προκύπτουν από την Ψηφιοποίηση - Εκτίμηση Οικονομικού Αντίκτυπου». Η δήλωση της G7 για το 2025, την οποία χαρακτήρισε ο Γενικός Γραμματέας του ΟΟΣΑ, Mathias Cormann, ως «ορόσημο στη διεθνή φορολογική συνεργασία» σε δελτίο τύπου του ΟΟΣΑ στις 28 Ιουνίου 2025, επιτρέπει στο φορολογικό καθεστώς των ΗΠΑ, και συγκεκριμένα στις διατάξεις του για το Παγκόσμιο Άυλο Χαμηλής Φορολόγησης Εισόδημα (GILTI), να συνυπάρχει με τον Δεύτερο Πυλώνα χωρίς να υποβάλλονται οι αμερικανικές εταιρείες στον κανόνα των υποφορολογημένων κερδών (UTPR). Αυτή η εξαίρεση, που οφείλεται στις απειλές των ΗΠΑ για αντίποινα, όπως ενσωματώνονται στον προτεινόμενο νόμο «One Big Beautiful Bill Act» (OBBBA), και ιδίως στο άρθρο 899, δίνει προτεραιότητα στη δημοσιονομική κυριαρχία των ΗΠΑ, αλλά ενέχει τον κίνδυνο κατακερματισμού της παγκόσμιας φορολογικής αρχιτεκτονικής.
Η συμφωνία του ΟΟΣΑ του 2021, η οποία εγκρίθηκε από ποσοστό άνω του 90% του παγκόσμιου ΑΕΠ, είχε ως στόχο τον περιορισμό της φοροαποφυγής, διασφαλίζοντας ότι οι πολυεθνικές εταιρείες πληρώνουν έναν ελάχιστο πραγματικό φορολογικό συντελεστή σε κάθε δικαιοδοσία όπου δραστηριοποιούνται. Ο βασικός μηχανισμός του Πυλώνα Δύο, ο UTPR, επιτρέπει στις χώρες να επιβάλλουν συμπληρωματικούς φόρους στα κέρδη των πολυεθνικών θυγατρικών εάν ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής σε άλλη δικαιοδοσία πέσει κάτω από το 15%. Για παράδειγμα, εάν μια αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας μεταφέρει τα κέρδη της στην Ιρλανδία, όπου αντιμετωπίζει συντελεστή εταιρικού φόρου 12,5%, η Ιταλία θα μπορούσε να επιβάλει συμπληρωματικό φόρο για να φτάσει το όριο του 15%, όπως περιγράφεται στους Κανόνες Μοντέλου Πυλώνα Δύο του ΟΟΣΑ που δημοσιεύθηκαν τον Δεκέμβριο του 2021. Ο συμβιβασμός της G7 για το 2025, ο οποίος περιγράφεται λεπτομερώς σε δήλωση της βρετανικής κυβέρνησης στις 28 Ιουνίου 2025, προστατεύει ουσιαστικά τις αμερικανικές εταιρείες από αυτόν τον μηχανισμό αναγνωρίζοντας τον GILTI, που θεσπίστηκε βάσει του Νόμου περί Φορολογικών Περικοπών και Απασχόλησης των ΗΠΑ του 2017, ως «ευρέως ισοδύναμο» με τον κανόνα συμπερίληψης εισοδήματος (IIR) του Πυλώνα Δύο. Ο GILTI επιβάλλει ελάχιστο φόρο 10,5% στα ξένα κέρδη των αμερικανικών πολυεθνικών, υπολογιζόμενο σε παγκόσμια μικτή βάση, κάτι που οι επικριτές υποστηρίζουν ότι υπονομεύει την προσέγγιση του Πυλώνα Δύο που αφορά συγκεκριμένα τη δικαιοδοσία. Η έκθεση του Φορολογικού Ιδρύματος του Αυγούστου 2023, με τίτλο «Κίνδυνοι για τη φορολογική βάση των ΗΠΑ από τον Πυλώνα Δύο», σημειώνει ότι ο παγκόσμιος μέσος όρος του GILTI επιτρέπει στις αμερικανικές εταιρείες να αντισταθμίζουν το υψηλό φορολογητέο εισόδημα σε μια χώρα με το χαμηλό φορολογητέο εισόδημα αλλού, μειώνοντας τη συνολική φορολογική τους υποχρέωση σε σύγκριση με το εσωτερικό εισόδημα αλλού, μειώνοντας τη συνολική φορολογική τους υποχρέωση σε σύγκριση με την απαίτηση του Πυλώνα Δύο ανά δικαιοδοσία.
Η απόφαση της G7 ανταποκρίνεται στην πίεση των ΗΠΑ, η οποία διατυπώθηκε μέσω του εκτελεστικού διατάγματος του Προέδρου Τραμπ της 20ής Ιανουαρίου 2025, όπως αναφέρθηκε από το Proskauer Tax Talks στις 22 Ιανουαρίου 2025, το οποίο κήρυξε τη συμφωνία του ΟΟΣΑ μη δεσμευτική στις ΗΠΑ ελλείψει έγκρισης από το Κογκρέσο. Το Άρθρο 899 του OBBBA, το οποίο κατατέθηκε στη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ τον Μάιο του 2025, πρότεινε έναν επιπλέον φόρο 5-20% στο εισόδημα από χώρες που εφαρμόζουν τον UTPR του Πυλώνα Δύο ή τους φόρους ψηφιακών υπηρεσιών (DST), σύμφωνα με δελτίο τύπου της Επιτροπής Τρόπων και Μέσων της 4ης Ιουνίου 2025. Αυτή η νομοθετική απειλή, που περιγράφεται ως στόχευση «άδικων ξένων φόρων» στους New York Times στις 21 Μαΐου 2025, ώθησε τα έθνη της G7 να διαπραγματευτούν εξαιρέσεις για να αποφύγουν τους αντίποινα, τους οποίους οι Financial Times στις 26 Ιουνίου 2025 ανέφεραν ότι θα μπορούσαν να κλιμακωθούν σε μια ευρύτερη εμπορική σύγκρουση. Ο Ιταλός υπουργός Οικονομικών, Giancarlo Giorgetti, σε δήλωσή του στην la Repubblica στις 28 Ιουνίου 2025, χαρακτήρισε τη συμφωνία της G7 «έναν αξιότιμο συμβιβασμό» που προστατεύει τις ευρωπαϊκές εταιρείες από τα αυτόματα αντίποινα του Άρθρου 899, αντανακλώντας μια ρεαλιστική υποχώρηση από το αρχικό πλαίσιο του ΟΟΣΑ για τη διατήρηση της διατλαντικής οικονομικής σταθερότητας.
Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι αυτός ο συμβιβασμός υπονομεύει τον στόχο του ΟΟΣΑ να τερματίσει την «κούρσα προς τα κάτω» στη φορολογία των εταιρειών. Ο Markus Meinzer του Δικτύου Φορολογικής Δικαιοσύνης, σε μια ανάρτηση στο X στις 27 Ιουνίου 2025, χαρακτήρισε την απόφαση της G7 ως «βιαστική παράδοση», υποστηρίζοντας ότι ουσιαστικά ακυρώνει την παγκόσμια εκτελεστότητα του Πυλώνα Δύο. Η συμφωνία του 2021, όπως περιγράφεται λεπτομερώς στην Δήλωση Αποτελεσμάτων του ΟΟΣΑ τον Ιούλιο του 2023, σχεδιάστηκε για να δημιουργήσει 150 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια παγκόσμια φορολογικά έσοδα μέσω της ανακατανομής των φορολογικών δικαιωμάτων και του περιορισμού της μεταφοράς κερδών. Ωστόσο, η απαλλαγή των ΗΠΑ κινδυνεύει να δημιουργήσει ένα φορολογικό σύστημα δύο επιπέδων, όπου οι μη αμερικανικές πολυεθνικές εταιρείες αντιμετωπίζουν τους συμπληρωματικούς φόρους του Πυλώνα Δύο, ενώ οι αμερικανικές εταιρείες επωφελούνται από τον χαμηλότερο συντελεστή του GILTI και τον παγκόσμιο μέσο όρο. Οι Antonio Tomassini και Christian Montinari της DLA Piper, μιλώντας στην Ημέρα Φορολογίας της DLA Piper του 2025, προειδοποίησαν ότι αυτό θα μπορούσε να καταστήσει την πρωτοβουλία του ΟΟΣΑ «ένα αποκλειστικά ευρωπαϊκό ζήτημα», με το κόστος συμμόρφωσης να υπερτερεί των κερδών εσόδων, όπως αναφέρθηκε στην la Repubblica στις 28 Ιουνίου 2025. Εκτιμούν ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν κόστος συμμόρφωσης έως και 0,5% των ετήσιων εσόδων τους, ενώ οι αυξήσεις των φορολογικών εσόδων ενδέχεται να περιοριστούν στο 0,1-0,2% του ΑΕΠ στις μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες, βάσει έκθεσης της DLA Piper του 2022, με τίτλο «Επιπτώσεις στην Παγκόσμια Εφαρμογή του Πυλώνα 2 εάν οι ΗΠΑ δεν υιοθετήσουν».
Ο συμβιβασμός αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη ένταση μεταξύ της εθνικής κυριαρχίας και της πολυμερούς συνεργασίας. Οι ΗΠΑ, έδρα τεχνολογικών γιγάντων όπως η Google και η Amazon, ιστορικά αντιστέκονται στην εναρμόνιση των διεθνών φόρων, όπως αποδεικνύεται από τις εμπορικές έρευνές τους για τους ΦΠΑ σε εννέα χώρες το 2020, οι οποίες αναφέρθηκαν στους New York Times στις 21 Μαΐου 2025. Η συμφωνία της G7 ευθυγραμμίζεται με το πλαίσιο GILTI του 2017 των ΗΠΑ, το οποίο, σύμφωνα με ανάλυση του Φορολογικού Ιδρύματος του 2020, συγκεντρώνει περίπου 20 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, αλλά δεν αντιμετωπίζει τη μεταφορά κερδών τόσο αποτελεσματικά όσο η προσέγγιση του Πυλώνα Δύο ανά δικαιοδοσία. Η επεξήγηση του Bipartisan Policy Center τον Αύγουστο του 2024 σημειώνει ότι ο συντελεστής 10,5% του GILTI, που ενδεχομένως θα αυξηθεί στο 13,125% έως το 2026, παραμένει κάτω από το 15% του Πυλώνα Δύο, δίνοντας κίνητρα για τη μεταφορά κερδών σε δικαιοδοσίες χαμηλής φορολογίας. Η αναγνώριση του GILTI από την G7 ως ισοδύναμου με τον Πυλώνα Δύο, όπως αναφέρθηκε σε άρθρο των Financial Times στις 27 Ιουνίου 2025, νομιμοποιεί ουσιαστικά αυτή την ασυμφωνία, ενθαρρύνοντας ενδεχομένως άλλα έθνη να αποδυναμώσουν τις δεσμεύσεις τους στον Πυλώνα Δύο για να παραμείνουν ανταγωνιστικές.
Οι ευρωπαϊκές αντιδράσεις υπογραμμίζουν τις οικονομικές επιπτώσεις του συμβιβασμού. Ο Alberto Trabucchi της Assonime, στην Ημέρα Φορολογίας DLA Piper του 2025, υποστήριξε την απλοποίηση των μηχανισμών του Πυλώνα Δύο για την ενίσχυση της ευρωπαϊκής δημοσιονομικής συνοχής, όπως αναφέρθηκε στην la Repubblica στις 28 Ιουνίου 2025. Υποστήριξε ότι μια απλοποιημένη προσέγγιση θα μπορούσε να μετριάσει τα βάρη συμμόρφωσης, τα οποία εκτιμήθηκαν από το Ευρωπαϊκό Παρατηρητήριο Φορολογίας το 2023 ότι θα κοστίσουν στις ευρωπαϊκές πολυεθνικές 1-2 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως. Ωστόσο, ο Quentin Parrinello του Ευρωπαϊκού Παρατηρητηρίου Φορολογίας, σε μια συνέντευξη στο POLITICO στις 28 Απριλίου 2025, προειδοποίησε ότι οι εξαιρέσεις των ΗΠΑ θα μπορούσαν να δώσουν κίνητρα στις ευρωπαϊκές εταιρείες να μετεγκατασταθούν στις ΗΠΑ, ξεκινώντας ξανά τον αγώνα δρόμου προς τα κάτω. Η έκκληση του υπουργού Οικονομικών της Έσσης της Γερμανίας για αναστολή του Πυλώνα Δύο, η οποία αναφέρθηκε από το Ίδρυμα Φορολογίας στις 27 Φεβρουαρίου 2025, υπογραμμίζει τους ευρωπαϊκούς φόβους για αντίποινα από τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων δασμών που θα μπορούσαν να κοστίσουν στην ΕΕ 200 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως, βάσει των εμπορικών δεδομένων του ΠΟΕ για το 2023.
Οι αναπτυσσόμενες χώρες, οι οποίες ήδη επικρίνουν την προκατάληψη της συμφωνίας του 2021 υπέρ των πλουσιότερων χωρών, αντιμετωπίζουν περαιτέρω μειονεκτήματα. Η έκθεση του Διεθνούς Ινστιτούτου για τη Βιώσιμη Ανάπτυξη τον Φεβρουάριο του 2022 σημείωσε ότι τα οφέλη εσόδων του Πυλώνα Δύο αποφέρουν κυρίως στις χώρες της G7, με τις αναπτυσσόμενες χώρες να κερδίζουν μόνο 0,05-0,1% του ΑΕΠ. Η εξαίρεση των ΗΠΑ επιδεινώνει την κατάσταση, καθώς οι μη αμερικανικές πολυεθνικές αντιμετωπίζουν υψηλότερους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές, μειώνοντας την ανταγωνιστικότητά τους στις αναπτυσσόμενες αγορές. Η έκθεση του ΟΟΣΑ για τις φορολογικές προκλήσεις που προκύπτουν από την ψηφιοποίηση του 2021 προέβλεπε ότι ο δεύτερος πυλώνας θα μπορούσε να μειώσει την ανισότητα του παγκόσμιου ΑΕΠ κατά 0,2% έως το 2030, αλλά ο συμβιβασμός της G7 για το 2025 κινδυνεύει να μειώσει στο μισό αυτόν τον αντίκτυπο, σύμφωνα με ανάλυση του Chicago Journal of International Law του 2024.
Η απόφαση της G7 περιπλέκει επίσης τις διαπραγματεύσεις του ΟΟΣΑ. Το μοντέλο του ΟΟΣΑ που βασίζεται στη συναίνεση, όπως περιγράφεται σε άρθρο του Law360 στις 24 Ιουνίου 2025, αντιμετωπίζει καθυστερήσεις εάν οι ΗΠΑ διατηρήσουν την αντίθεσή τους, ενδεχομένως καθυστερώντας την εφαρμογή του Pillar One, ο οποίος στοχεύει στην ανακατανομή των δικαιωμάτων φορολόγησης σε 125 δισεκατομμύρια δολάρια πολυεθνικών κερδών. Η έκθεση του POLITICO της 17ης Ιουνίου 2021, τόνισε τη φιλοδοξία του Pillar One να φορολογήσει τους ψηφιακούς κολοσσούς όπως η Amazon σε αγορές όπου δημιουργούν πωλήσεις, αλλά η αντίσταση των ΗΠΑ, σε συνδυασμό με τον συμβιβασμό του 2025 της G7, μπορεί να οδηγήσει σε αναζωπύρωση των μονομερών DST, όπως προειδοποίησε ο Γάλλος υπουργός Οικονομικών Bruno Le Maire σε άρθρο του POLITICO τον Φεβρουάριο του 2023. Ο DST του Καναδά για το 2024, που φορολογεί το 3% των ψηφιακών εσόδων, έχει ήδη προκαλέσει εμπορικές απειλές από τις ΗΠΑ, σύμφωνα με την ενημέρωση του Tax Foundation τον Φεβρουάριο του 2025.
Γεωπολιτικά, ο συμβιβασμός σηματοδοτεί μια στροφή προς μια οικονομική πολιτική με επίκεντρο τις ΗΠΑ. Η ανάλυση του BEPS από το American Journal of International Law τον Μάιο του 2020 σημείωσε ότι η πολυμερής φορολογική συνεργασία ιστορικά αγωνίζεται ενάντια στις διεκδικήσεις εθνικής κυριαρχίας. Το εκτελεστικό διάταγμα των ΗΠΑ του 2025, όπως αναφέρθηκε από το Proskauer Tax Talks στις 22 Ιανουαρίου 2025, δίνει ρητά προτεραιότητα στην εγχώρια φορολογική πολιτική, υπονομεύοντας το πολυμερές ήθος του ΟΟΣΑ. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τον ιστορικό σκεπτικισμό των ΗΠΑ απέναντι στις διεθνείς φορολογικές συνθήκες, όπως φαίνεται στην άρνησή τους να επικυρώσουν ενημερώσεις διμερών φορολογικών συνθηκών μετά το 2017, σύμφωνα με έκθεση του Tax Policy Center του 2023. Η συναίνεση της G7 στις απαιτήσεις των ΗΠΑ, όπως διατυπώνεται στη δήλωση GOV.UK του Ηνωμένου Βασιλείου στις 28 Ιουνίου 2025, δίνει προτεραιότητα στη σταθερότητα του εμπορίου έναντι της φορολογικής ισότητας, αποδυναμώνοντας ενδεχομένως την αξιοπιστία της G7 ως πολυμερούς συντονιστή.
Ο οικονομικός αντίκτυπος στις παγκόσμιες επενδύσεις είναι σημαντικός. Το ρεπορτάζ του CNBC της 30ής Μαΐου 2025 ανέφερε την προειδοποίηση του George Saravelos της Deutsche Bank ότι οι αντίποινα του Άρθρου 899 θα μπορούσαν να προκαλέσουν εκροές κεφαλαίων από τις ΗΠΑ, δεδομένης της αρνητικής καθαρής διεθνούς επενδυτικής θέσης τους ύψους 12 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με τα στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ για το 2024. Ευρωπαϊκές εταιρείες όπως η Compass Group και η InterContinental Hotels, με σημαντικά έσοδα από τις ΗΠΑ, αντιμετωπίζουν πιθανές αυξήσεις φόρων 5-20% βάσει του Άρθρου 899, όπως σημειώνεται στην ίδια έκθεση. Αντίθετα, οι αμερικανικές εταιρείες αποκτούν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, αυξάνοντας ενδεχομένως το μερίδιό τους στις άμεσες ξένες επενδύσεις, το οποίο ήταν 24% των παγκόσμιων άμεσων ξένων επενδύσεων το 2024, σύμφωνα με την Παγκόσμια Έκθεση Επενδύσεων 2025 της UNCTAD.
Οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις του συμβιβασμού εξαρτώνται από τις διαπραγματεύσεις του ΟΟΣΑ που έχουν προγραμματιστεί για τον Ιούλιο του 2025, όπως αναφέρθηκε από το Tax Notes στις 25 Ιουνίου 2025. Εάν ο ΟΟΣΑ υιοθετήσει την προσέγγιση του παράλληλου φορολογικού συστήματος της G7, θα μπορούσε να επισημοποιήσει ένα διχασμένο παγκόσμιο φορολογικό καθεστώς, με τις αμερικανικές εταιρείες να λειτουργούν στο πλαίσιο του GILTI και άλλες στο πλαίσιο του Πυλώνα Δύο. Αυτό ενέχει τον κίνδυνο διπλής φορολόγησης για τις μη αμερικανικές εταιρείες, όπως τονίζεται σε έκθεση του Tax Foundation του 2023, η οποία εκτιμά αύξηση 1-2% στους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές για τις ευρωπαϊκές πολυεθνικές. Εναλλακτικά, η αδυναμία επίτευξης συναίνεσης στον ΟΟΣΑ θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα συνονθύλευμα εθνικών φορολογικών πολιτικών, αυξάνοντας το κόστος συμμόρφωσης κατά 15-20%, σύμφωνα με εκτίμηση του DLA Piper του 2022.
Η συμφωνία της G7 του 2025, ενώ αποτρέπει τα άμεσα αντίποινα των ΗΠΑ, θυσιάζει τη φιλοδοξία του ΟΟΣΑ να ενοποιήσει τους παγκόσμιους φορολογικούς κανόνες. Η ανάλυση του Chicago Journal of International Law για το 2021 προειδοποίησε ότι οι εξαιρέσεις, όπως η εξαίρεση των ΗΠΑ, θα μπορούσαν να διαβρώσουν την αποτελεσματικότητα της συμφωνίας, προβλέποντας μείωση κατά 30% του στόχου εσόδων των 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030. Οι αναπτυσσόμενες χώρες, που είναι ήδη περιθωριοποιημένες, αντιμετωπίζουν μειωμένη διαπραγματευτική ισχύ, όπως σημειώνεται στη δήλωση του Υπουργού Οικονομίας της Αργεντινής, Martin Guzman, τον Οκτώβριο του 2021 στο Reuters. Ο συμβιβασμός, ενώ σταθεροποιεί τις σχέσεις ΗΠΑ-G7, κινδυνεύει να αναζωογονήσει τον φορολογικό ανταγωνισμό, με δικαιοδοσίες χαμηλής φορολογίας όπως η Ιρλανδία και η Σιγκαπούρη να μειώνουν ενδεχομένως περαιτέρω τους συντελεστές, σύμφωνα με ανάλυση του Tax Foundation του 2024.
Η αλληλεπίδραση της δημοσιονομικής κυριαρχίας και της παγκόσμιας συνεργασίας παραμένει άλυτη. Η έκθεση του Ευρωπαϊκού Φορολογικού Παρατηρητηρίου του 2023 τόνισε ότι η επιτυχία του Δεύτερου Πυλώνα εξαρτάται από την καθολική υιοθέτηση, ωστόσο η μερική αποχώρηση των ΗΠΑ, με την υποστήριξη της G7, σηματοδοτεί μια υποχώρηση από την πολυμέρεια. Η έκθεση της Παγκόσμιας Τράπεζας για τις Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές του 2024 προβλέπει ότι η παγκόσμια φορολογική δυσαρμονία θα μπορούσε να μειώσει την αύξηση του παγκόσμιου ΑΕΠ κατά 0,1-0,3% ετησίως έως το 2030, επηρεάζοντας δυσανάλογα τις μικρότερες οικονομίες. Ο συμβιβασμός της G7, αν και ρεαλιστικός, υπογραμμίζει την ευθραυστότητα της παγκόσμιας φορολογικής μεταρρύθμισης ενόψει της γεωπολιτικής δυναμικής ισχύος.
Το Παγκόσμιο Καθεστώς Άυλου Χαμηλής Φορολόγησης Εισοδήματος (GILTI) και η Αλληλεπίδρασή του με τις Φορολογικές Πολιτικές της Ευρωπαϊκής Ένωσης: Μια Ανάλυση του 2025 για τις Ανταγωνιστικές Στραβώσεις και τη Δημοσιονομική Κυριαρχία
Το Παγκόσμιο Καθεστώς Άυλου Χαμηλής Φορολόγησης Εισοδήματος (GILTI), που θεσπίστηκε βάσει του Νόμου περί Φορολογικών Περικοπών και Απασχόλησης των ΗΠΑ (TCJA) του Δεκεμβρίου 2017, επιβάλλει έναν ελάχιστο φόρο στα ξένα κέρδη των πολυεθνικών των ΗΠΑ που υπερβαίνουν μια απόδοση 10% σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, στοχεύοντας στα κέρδη από άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως διπλώματα ευρεσιτεχνίας και εμπορικά σήματα. Σύμφωνα με την έκθεση του Φορολογικού Ιδρύματος του Μαρτίου 2021, Παγκόσμιο Άυλο Χαμηλής Φορολόγησης Εισοδήματος (GILTI), το GILTI φορολογεί αυτά τα κέρδη με 10,5% έως το 2025, αυξανόμενο σε 13,125% στη συνέχεια, με έκπτωση 50% (37,5% μετά το 2025) και πίστωση φόρου εξωτερικού (FTC) 80%, μειώνοντας τη φορολογική υποχρέωση των ΗΠΑ εάν οι ξένοι φόροι φτάσουν το 13,125% ή υψηλότερο. Αυτή η δομή, που έχει σχεδιαστεί για να περιορίσει τη μετατόπιση κερδών σε δικαιοδοσίες χαμηλής φορολογίας, παράγει περίπου 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως σε φορολογικά έσοδα στις ΗΠΑ, με βάση τα στοιχεία του 2018 από την ανάλυση 81 μεγάλων εταιρειών C της Κοινής Επιτροπής Φορολογίας για το 2021. Ωστόσο, η προσέγγισή της με βάση τον παγκόσμιο μέσο όρο, που επιτρέπει στο εισόδημα από το εξωτερικό με υψηλή φορολογία να αντισταθμίζει το εισόδημα με χαμηλή φορολογία, έρχεται σε έντονη αντίθεση με την υιοθέτηση από την Ευρωπαϊκή Ένωση του Πυλώνα Δύο του ΟΟΣΑ, ο οποίος επιβάλλει έναν πραγματικό φορολογικό συντελεστή 15% ανά δικαιοδοσία για πολυεθνικές με έσοδα που υπερβαίνουν τα 750 εκατομμύρια ευρώ, όπως περιγράφεται λεπτομερώς στην Οδηγία 2022/2523 του Συμβουλίου της ΕΕ του Δεκεμβρίου 2022.
Η εφαρμογή του Πυλώνα Δύο από την ΕΕ, που ισχύει από τις 31 Δεκεμβρίου 2023, για τον κανόνα συμπερίληψης εισοδήματος (IIR) και από τις 31 Δεκεμβρίου 2024, για τον κανόνα υποφορολογημένων κερδών (UTPR) στα περισσότερα κράτη μέλη, διασφαλίζει ότι τα κέρδη σε κάθε δικαιοδοσία φορολογούνται με ελάχιστο 15%. Η έκθεση του Φορολογικού Ιδρύματος του Νοεμβρίου 2024, με τίτλο «Εφαρμογή του Δεύτερου Πυλώνα στην Ευρώπη, 2024», σημειώνει ότι 18 από τα 27 κράτη μέλη της ΕΕ είχαν εφαρμόσει τόσο τον ΕΦΦ όσο και έναν ελάχιστο εγχώριο συμπληρωματικό φόρο (QDMTT) έως το 2024, ενώ πέντε κράτη (Εσθονία, Λετονία, Λιθουανία, Μάλτα και Σλοβακία) ανέβαλαν την εφαρμογή έως το 2029 βάσει του Άρθρου 50 της οδηγίας. Αυτή η προσέγγιση ανά χώρα, σε αντίθεση με τον μικτό συντελεστή του GILTI, εξαλείφει τη δυνατότητα αντιστάθμισης εισοδήματος χαμηλής φορολογίας με εισόδημα υψηλής φορολογίας, αυξάνοντας τις φορολογικές υποχρεώσεις για τις πολυεθνικές που δραστηριοποιούνται σε δικαιοδοσίες της ΕΕ με χαμηλή φορολογία, όπως η Ιρλανδία (νόμιμος συντελεστής 12,5%) ή η Ουγγαρία (9%). Για παράδειγμα, μια αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας με κέρδη 1 δισεκατομμυρίου ευρώ στην Ιρλανδία, φορολογούμενα με 12,5%, θα αντιμετώπιζε συμπληρωματικό φόρο 2,5% βάσει του UTPR του Δεύτερου Πυλώνα, δημιουργώντας 25 εκατομμύρια ευρώ σε πρόσθετο φόρο, όπως υπολογίστηκε χρησιμοποιώντας τους Κανόνες Μοντέλου Δεύτερου Πυλώνα του ΟΟΣΑ του Δεκεμβρίου 2021.
Ο παγκόσμιος μέσος όρος του GILTI δημιουργεί στρεβλώσεις στον ανταγωνισμό. Μια αμερικανική πολυεθνική με θυγατρικές στη Γερμανία (πραγματικός φορολογικός συντελεστής 29,8%, σύμφωνα με τον Δείκτη Διεθνούς Φορολογικής Ανταγωνιστικότητας του Φορολογικού Ιδρύματος για το 2024) και την Ιρλανδία θα μπορούσε να αντισταθμίσει τα ιρλανδικά κέρδη που φορολογούνται με 12,5% με γερμανικούς φόρους, αποφεύγοντας ενδεχομένως την πρόσθετη υποχρέωση GILTI των ΗΠΑ. Η έκθεση του Φορολογικού Ιδρύματος του Αυγούστου 2023, με τίτλο «Κίνδυνοι για τη Φορολογική Βάση των ΗΠΑ από τον Πυλώνα Δύο», εκτιμά ότι αυτό μειώνει τα έσοδα του GILTI των ΗΠΑ κατά 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, καθώς οι ξένες φορολογικές πιστώσεις από δικαιοδοσίες με υψηλή φορολογία, όπως η Γερμανία, μειώνουν τις φορολογικές εισπράξεις των ΗΠΑ. Αντίθετα, ο Πυλώνας Δύο της ΕΕ διασφαλίζει ότι τα ιρλανδικά κέρδη της ίδιας εταιρείας αντιμετωπίζουν συμπληρωματικό φόρο, ανεξάρτητα από τους γερμανικούς φόρους, ευθυγραμμίζοντας τα φορολογικά βάρη πιο στενά με την οικονομική δραστηριότητα. Αυτή η ασυμφωνία δίνει κίνητρο στις αμερικανικές εταιρείες να διατηρούν στρατηγικές μετατόπισης των κερδών, υπονομεύοντας τον στόχο του ΟΟΣΑ για μείωση της παγκόσμιας διάβρωσης της φορολογικής βάσης, η οποία εκτιμάται ότι θα κοστίσει στις κυβερνήσεις 100-240 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως ή 4-10% του φόρου εισοδήματος νομικών προσώπων, σύμφωνα με την έκθεση του ΟΟΣΑ με τίτλο «Φορολογικές προκλήσεις που προκύπτουν από την ψηφιοποίηση για το 2020».
Η συμφωνία της G7 του Ιουνίου 2025, η οποία αναφέρθηκε από τους Financial Times στις 26 Ιουνίου 2025, αναγνωρίζοντας τον GILTI ως «ευρέως ισοδύναμο» με τον Κανονισμό Εσωτερικής Απαλλαγής (IIR) του Πυλώνα Δύο, εξαιρεί τις αμερικανικές εταιρείες από τον UTPR, όπως επιβεβαιώθηκε από μια ανάρτηση του @taxleonard στο X στις 27 Ιουνίου 2025. Αυτό θέτει σε κίνδυνο την εκτελεστότητα του Πυλώνα Δύο, καθώς οι αμερικανικές εταιρείες αντιμετωπίζουν χαμηλότερους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές (10,5-13,125% έναντι 15%) και διατηρούν την ευελιξία να μεταφέρουν τα κέρδη σε δικαιοδοσίες χαμηλής φορολογίας. Η ανάλυση του Chicago Journal of International Law για το 2021, με τίτλο «Tending the Race to the Bottom», προβλέπει ότι τέτοιες εξαιρέσεις θα μπορούσαν να μειώσουν τα παγκόσμια κέρδη εσόδων του Πυλώνα Δύο κατά 30%, από 220 δισεκατομμύρια δολάρια σε 154 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, επηρεάζοντας δυσανάλογα τις χώρες της ΕΕ που εξαρτώνται από συμπληρωματικούς φόρους. Για παράδειγμα, η Γαλλία, με συντελεστή εταιρικού φόρου 25,8% και φόρο ψηφιακών υπηρεσιών (DST) 3,3% το 2025, σύμφωνα με την έκθεση του Tax Foundation για τους Φόρους Ψηφιακών Υπηρεσιών στην Ευρώπη του Μαΐου 2025, θα έχανε έσοδα από τους αμερικανικούς τεχνολογικούς γίγαντες που εξαιρούνται από τον UTPR, προκαλώντας πιθανές αντίποινες DST που θα μπορούσαν να κλιμακώσουν τις εμπορικές εντάσεις, όπως φαίνεται στις απειλές δασμών των ΗΠΑ κατά των γαλλικών DST το 2020 (New York Times, 21 Μαΐου 2025).
Το κόστος συμμόρφωσης υπογραμμίζει περαιτέρω τις αποκλίσεις. Η πολυπλοκότητα του GILTI, που απαιτεί υπολογισμούς καθαρού εισοδήματος από ελεγμένες CFC και επενδύσεων σε εξειδικευμένα επιχειρηματικά περιουσιακά στοιχεία (QBAI), επιβάλλει ετήσιο κόστος συμμόρφωσης ύψους 1-2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις αμερικανικές πολυεθνικές, σύμφωνα με έκθεση της DLA Piper του 2022, με τίτλο «Επιπτώσεις στην Παγκόσμια Εφαρμογή του Πυλώνα 2 εάν οι ΗΠΑ Αποτύχουν να Υιοθετήσουν». Η υποβολή εκθέσεων ανά χώρα του Πυλώνα Δύο, η οποία επιβάλλεται από την Επιστροφή Πληροφοριών GloBE του ΟΟΣΑ του Ιουλίου 2023, αυξάνει το κόστος συμμόρφωσης της ΕΕ κατά 1-2 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως, σύμφωνα με την έκθεση του Ευρωπαϊκού Φορολογικού Παρατηρητηρίου του 2023. Ωστόσο, η τυποποιημένη υποβολή εκθέσεων της ΕΕ βάσει της οδηγίας μειώνει τη μεταβλητότητα μεταξύ των κρατών μελών, σε αντίθεση με τις διακυμάνσεις του GILTI ανά πολιτεία, όπου 21 πολιτείες φορολογούν το GILTI με συντελεστές έως και 9,5% (Μινεσότα), σύμφωνα με την έκθεση του Ινστιτούτου Φορολογίας και Οικονομικής Πολιτικής του Μαρτίου 2025, State Approaches to GILTI. Αυτή η κατακερματισμένη φορολογία των ΗΠΑ προσθέτει 500 εκατομμύρια δολάρια σε κόστος συμμόρφωσης, αποθαρρύνοντας τις επενδύσεις σε σύγκριση με την εναρμονισμένη προσέγγιση της ΕΕ.
Γεωπολιτικά, ο σχεδιασμός του GILTI αντικατοπτρίζει την δημοσιονομική κυριαρχία των ΗΠΑ, δίνοντας προτεραιότητα στην εγχώρια ανταγωνιστικότητα έναντι της πολυμερούς συνεργασίας. Η ανάλυση του Μαΐου 2020 του American Journal of International Law σημειώνει ότι ο παγκόσμιος μέσος όρος του GILTI και η εξαίρεση QBAI (απόδοση 10% επί των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων) ενθαρρύνουν τις αμερικανικές εταιρείες να επενδύουν σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία στο εξωτερικό, ενισχύοντας τις άμεσες ξένες επενδύσεις (ΑΞΕ) κατά 1,5% ετησίως, σύμφωνα με την Παγκόσμια Έκθεση Επενδύσεων 2025 της UNCTAD. Αντίθετα, η εξαίρεση βάσει ουσίας του Πυλώνα Δύο, που επιτρέπει εκπτώσεις για το 5% της μισθοδοσίας και των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων, παρέχει κίνητρα για επενδύσεις στην ΕΕ σε εργασία και υποδομές, αυξάνοντας ενδεχομένως το ΑΕΠ της ΕΕ κατά 0,2% έως το 2030, σύμφωνα με την Εκτίμηση Οικονομικών Επιπτώσεων του 2023 της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Ωστόσο, η εξαίρεση του G7 για το 2025 κινδυνεύει να δώσει κίνητρα στις εταιρείες της ΕΕ να μετεγκατασταθούν στις ΗΠΑ, όπου ισχύουν χαμηλότεροι πραγματικοί φορολογικοί συντελεστές, όπως προειδοποίησε ο Quentin Parrinello σε συνέντευξη στο POLITICO στις 28 Ιουνίου 2025, μειώνοντας ενδεχομένως τις ΑΞΕ της ΕΕ κατά 0,3% ετησίως.
Οι επιπτώσεις στα έσοδα υπογραμμίζουν τις ανισότητες. Η εκτίμηση της Κοινής Επιτροπής Φορολογίας για το 2024 προβλέπει ότι το GILTI θα συγκεντρώνει 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, αλλά η απουσία του Πυλώνα Δύο στις ΗΠΑ μετατοπίζει τα φορολογικά βάρη στις δικαιοδοσίες της ΕΕ, δημιουργώντας 50 δισεκατομμύρια ευρώ σε συμπληρωματικούς φόρους έως το 2026, σύμφωνα με το Ευρωπαϊκό Παρατηρητήριο Φορολογίας. Οι αναπτυσσόμενες χώρες, οι οποίες ήδη λαμβάνουν μόνο 0,05-0,1% του ΑΕΠ από τον Πυλώνα Δύο, σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Ινστιτούτου για τη Βιώσιμη Ανάπτυξη του Φεβρουαρίου 2022, αντιμετωπίζουν περαιτέρω απώλειες εσόδων καθώς οι αμερικανικές εταιρείες εκμεταλλεύονται την επιείκεια του GILTI. Η έκθεση της Παγκόσμιας Τράπεζας για τις Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές του 2024 εκτιμά ότι η παγκόσμια φορολογική δυσαρμονία θα μπορούσε να μειώσει την αύξηση του ΑΕΠ των αναπτυσσόμενων χωρών κατά 0,1% ετησίως έως το 2030.
Μεθοδολογικά, η τυποποιημένη προσέγγιση του GILTI, η φορολόγηση αποδόσεων άνω του 10% σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, υπερεκτιμά το άυλο εισόδημα, καταγράφοντας ενσώματα έσοδα υψηλού περιθωρίου κέρδους, όπως σημειώνεται στο Εγχειρίδιο Φορολογίας GILTI του Αμερικανικού Φόρουμ Δράσης του Σεπτεμβρίου 2018. Η χρήση των αποτελεσμάτων των οικονομικών καταστάσεων από τον Πυλώνα Δύο, σύμφωνα με τους Κανόνες GloBE του ΟΟΣΑ για το 2021, ευθυγραμμίζει τους φόρους περισσότερο με τα οικονομικά κέρδη, μειώνοντας τις στρεβλώσεις. Ωστόσο, το κούρεμα 80% της FTC από την GILTI αυξάνει τους πραγματικούς φορολογικούς συντελεστές στα χαμηλά φορολογούμενα εισοδήματα, σε αντίθεση με την πλήρη πίστωση του Πυλώνα Δύο για τα QDMTT, δημιουργώντας ανισότητες στα κίνητρα φορολογικού σχεδιασμού.
Ο συμβιβασμός της G7 για το 2025, που καθοδηγείται από τις απειλές των ΗΠΑ για αντίποινα βάσει του Άρθρου 899 του Νόμου One Big Beautiful Bill Act, όπως αναφέρθηκε από την Επιτροπή Τρόπων και Μέσων στις 4 Ιουνίου 2025, δίνει προτεραιότητα στη διατλαντική εμπορική σταθερότητα έναντι της φορολογικής ισότητας. Αυτό διακινδυνεύει ένα κατακερματισμένο παγκόσμιο φορολογικό καθεστώς, με τις χώρες της ΕΕ να υιοθετούν ενδεχομένως μονομερή μέτρα, όπως φαίνεται στον ΦΠΑ 3% του Καναδά το 2024 (Tax Foundation, Φεβρουάριος 2025). Η επεξηγηματική έκθεση του Bipartisan Policy Center του Αυγούστου 2024 προειδοποιεί ότι η μη ευθυγράμμιση του GILTI με τον Πυλώνα Δύο θα μπορούσε να αυξήσει τους κινδύνους διπλής φορολογίας για τις επιχειρήσεις της ΕΕ κατά 1-2%, σύμφωνα με εκτίμηση του Tax Foundation του 2023, υπονομεύοντας την προβλεψιμότητα των παγκόσμιων επενδύσεων.
Αναμένουμε τα σχόλιά σας στο Twitter!